Nhà đầu tư theo dõi diễn biến thị trường khi VN-Index duy trì đà hồi phục kỹ thuật nhưng vẫn giằng co trước áp lực từ yếu tố địa chính trị và dòng tiền thận trọng

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch với nhiều biến động đan xen, phản ánh rõ trạng thái hồi phục kỹ thuật nhưng chưa thực sự vững chắc. Dù chỉ số chính vẫn giữ được sắc xanh so với tuần trước, song tâm lý nhà đầu tư nhìn chung còn thận trọng trong bối cảnh chịu tác động từ các yếu tố vĩ mô và địa chính trị toàn cầu.

Kết thúc tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.684,04 điểm, tăng 0,67% so với tuần trước đó, tương ứng tăng 11,24 điểm. Nếu so với đầu tuần (1.642,52 điểm), chỉ số đã tăng 41,52 điểm, tương đương 2,52%, qua đó ghi nhận tuần tăng điểm thứ hai liên tiếp. UPCoM-Index tăng 1,14%, trong khi HNX-Index lại giảm 1,46%, cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa các sàn.

Diễn biến trong tuần cho thấy một kịch bản quen thuộc: tăng mạnh đầu tuần, bứt phá giữa tuần rồi suy yếu về cuối tuần. VN-Index có thời điểm vượt mốc 1.710 điểm sau khi tăng hơn 35 điểm trong phiên giữa tuần. Tuy nhiên, áp lực bán gia tăng nhanh chóng khi dòng tiền chưa đủ mạnh để duy trì đà tăng, khiến chỉ số đánh mất mốc 1.700 điểm và quay đầu điều chỉnh trong hai phiên cuối tuần.

Theo đánh giá của các chuyên gia, trạng thái thị trường hiện tại là “hồi phục nhưng dè dặt”. Động lực tăng điểm không còn lan tỏa rộng như tuần trước mà tập trung chủ yếu vào một số nhóm cổ phiếu trụ, đặc biệt là nhóm liên quan đến Vingroup, bất động sản và ngân hàng. Các mã như VIC, VHM đóng vai trò nâng đỡ đáng kể cho chỉ số, trong khi nhiều cổ phiếu khác vẫn chịu áp lực điều chỉnh.

Ở chiều ngược lại, áp lực giảm điểm trong phiên cuối tuần chủ yếu đến từ các cổ phiếu vốn hóa lớn như HPG, GEE, BID và TCB, mỗi mã lấy đi khoảng 1 điểm của VN-Index. Điều này cho thấy sự giằng co mạnh giữa lực cầu và áp lực chốt lời ngắn hạn khi chỉ số tiệm cận vùng kháng cự quan trọng.

Xét theo nhóm ngành, sắc đỏ chiếm ưu thế trên diện rộng. Nhóm dịch vụ truyền thông giảm mạnh nhất, mất hơn 3%, với hàng loạt mã giảm sâu. Các nhóm công nghiệp, tiêu dùng không thiết yếu và nguyên vật liệu cũng ghi nhận mức giảm đáng kể, nhiều cổ phiếu mất trên 2%. Trong khi đó, năng lượng và bất động sản là hai nhóm hiếm hoi giữ được sắc xanh, song động lực chủ yếu đến từ các cổ phiếu đầu ngành.

Một điểm sáng đáng chú ý trong tuần là diễn biến của cổ phiếu DGC (Hóa chất Đức Giang). Sau khi rơi về vùng đáy 3 năm tại mức 49.000 đồng/cổ phiếu vào ngày 30/3, mã này đã bật tăng mạnh hơn 15% chỉ trong vài phiên. Riêng phiên 3/4, DGC tăng 4,63% lên 56.500 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản tăng đột biến lên gần 8,4 triệu đơn vị. Đây là phiên tăng thứ tư liên tiếp, phản ánh rõ lực cầu “bắt đáy” gia tăng mạnh mẽ.

Diễn biến này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang có sự chuyển biến nhanh, từ thận trọng sang tranh thủ giải ngân khi giá cổ phiếu giảm sâu. Tuy nhiên, xu hướng này vẫn mang tính cục bộ và chưa đủ lan tỏa để tạo động lực chung cho toàn thị trường.

Về dòng vốn, khối ngoại tiếp tục gây áp lực bán lên một số cổ phiếu vốn hóa lớn như Vingroup và Vinhomes. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là lực cầu nội vẫn đủ mạnh để hấp thụ lượng bán ra. Đặc biệt, thị trường ghi nhận giao dịch mua ròng đột biến tại cổ phiếu Vinpearl (VPL) với giá trị lên tới 3.919 tỷ đồng, trong đó có một lệnh thỏa thuận quy mô hơn 3.000 tỷ đồng.

Trên bình diện vĩ mô, thị trường toàn cầu tiếp tục chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và giá dầu neo cao, làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Trong nước, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng đã hạ nhiệt về khoảng 4 – 4,5%/năm kỳ hạn qua đêm nhờ điều tiết thanh khoản từ Ngân hàng Nhà nước. Tuy nhiên, áp lực tỷ giá vẫn hiện hữu khi đồng USD mạnh lên trên thị trường quốc tế.

Nhìn về tuần tới, thị trường dự kiến tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài, đặc biệt là diễn biến xung đột tại Trung Đông. Ngoài ra, các dữ liệu kinh tế quan trọng như CPI, PCE của Mỹ, cùng biên bản họp của Fed sẽ đóng vai trò định hướng kỳ vọng lãi suất toàn cầu.

Trong nước, thông tin về kết quả đánh giá nâng hạng thị trường của FTSE Russell dự kiến công bố ngày 7/4 cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư, dù yếu tố bất ngờ không còn lớn.

Về mặt kỹ thuật, VN-Index vẫn duy trì tín hiệu hồi phục khi chưa đánh mất vùng “gap” tăng giá trước đó. Theo nhiều công ty chứng khoán, thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và tái cân bằng ngắn hạn. Vùng hỗ trợ quan trọng được xác định quanh 1.660 - 1.680 điểm, trong khi kháng cự gần nằm tại 1.700 – 1.720 điểm.

Trong bối cảnh đó, chiến lược đầu tư được khuyến nghị là duy trì tỷ trọng hợp lý, ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, định giá hấp dẫn và triển vọng kết quả kinh doanh khả quan. Những nhịp điều chỉnh ngắn hạn có thể là cơ hội để giải ngân chọn lọc, đặc biệt ở các nhóm ngành như ngân hàng và bán lẻ.

Tổng thể, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục vận động theo xu hướng “zích zắc” đi lên trong ngắn hạn, hướng tới các vùng kháng cự cao hơn. Tuy nhiên, với những rủi ro còn hiện hữu, thị trường vẫn cần thêm thời gian tích lũy để củng cố nền tảng cho một xu hướng tăng bền vững hơn.

Phan hà 

https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-tuan-qua-no-luc-giu-nhip-tang-vn-index-giang-co-truoc-nguong-1700-diem-179979.html